Olemme käsitelleet Kasvavan yrityksen arki -sarjassa yrityksen taloutta eri näkökulmista. Sarjan viimeisessä osassa kokoamme tärkeimmät havainnot yhteen.
Jos koko sarjasta pitäisi muistaa vain yksi asia, se olisi tämä: kasvavan yrityksen taloudessa tärkeintä ei ole mahdollisimman suuri kassa tai mahdollisimman pieni velka. Tärkeintä on liikkumavara.
Kasvu ei kaadu kannattavuuteen vaan kassaan – 7 oppia kasvavan yrityksen talouteen
Yritys voi kasvaa, tehdä voittoa ja saada enemmän tilauksia kuin koskaan – ja silti ajautua tilanteeseen, jossa rahat eivät riitä.
Se kuulostaa ristiriitaiselta, mutta juuri tässä piilee yksi kasvavan yrityksen talouden tärkeimmistä opetuksista. Kasvu ei tarkoita automaattisesti vahvempaa kassaa. Usein käy päinvastoin: mitä nopeammin yritys kasvaa, sitä enemmän rahaa sitoutuu varastoon, työntekijöihin, materiaaleihin, myyntisaamisiin ja investointeihin ennen kuin kasvu alkaa näkyä pankkitilillä.
Mitä sitten olemme oppineet?
1. Tulos ja pankkitili kertovat eri asioita
Kannattava yritys voi kärsiä kassapulasta, ja pankkitilillä oleva suuri saldo voi puolestaan antaa liian turvallisen kuvan yrityksen tilanteesta. Syynä on ajoitus.
Yritys voi tehdä tänään 50 000 euron kannattavan kaupan, mutta jos asiakkaalle annetaan 30 päivän maksuaika, kauppa ei tuo tänään kassaan euroakaan. Samaan aikaan tilauksen toteuttamiseen tarvittavat materiaalit, palkat tai alihankinta voivat tulla maksettaviksi huomattavasti aikaisemmin.
Kirjanpidon tulos kertoo, onko liiketoiminta kannattavaa. Kassavirta kertoo, liikkuuko raha oikeaan aikaan. Kasvava yritys tarvitsee molempia. Pitkällä aikavälillä liiketoiminnan on oltava kannattavaa, mutta lyhyellä aikavälillä juuri kassavirta pitää yrityksen toimintakykyisenä.
Siksi yrityksen taloutta ei kannata johtaa vain tuloslaskelman tai pankkitilin perusteella.
2. Käyttöpääoma on kasvun polttoainetta
Kun yrityksen myynti kasvaa, myös käyttöpääoman tarve kasvaa usein mukana.
Ajatellaan esimerkiksi tukkukauppaa, jonka kuukausittainen myynti nousee 100 000 eurosta 150 000 euroon. Kasvu näyttää erinomaiselta, mutta suurempi myynti voi vaatia suurempaa varastoa. Samalla myyntisaamisten määrä kasvaa, jos asiakkaat maksavat laskunsa vasta viikkojen kuluttua.
Yritys joutuu siis sijoittamaan enemmän rahaa liiketoimintaan ennen kuin se saa kasvun tuottamat rahat takaisin. Sama mekanismi näkyy eri tavoin lähes kaikilla toimialoilla. Rakennusyritys hankkii materiaaleja ja maksaa palkkoja ennen urakkalaskujen kotiutumista. Palveluyritys palkkaa uuden työntekijän ennen kuin tämän työ alkaa näkyä täysimääräisesti laskutuksessa.
Siksi kasvua suunniteltaessa kannattaa kysyä liikevaihtotavoitteen lisäksi toinen kysymys: Kuinka paljon pääomaa tämän kasvun toteuttaminen sitoo?
3. Kassavirtaa pitää katsoa eteenpäin
Pankkitilin saldo kertoo vain tämän päivän tilanteen. Yrityksen päätökset tehdään kuitenkin tulevaisuutta varten. Siksi yksi kasvavan yrityksen hyödyllisimmistä talouden työkaluista on kassavirtaennuste.
Sen ei tarvitse olla monimutkainen järjestelmä tai täydellinen ennustus tulevaisuudesta. Jo muutaman kuukauden näkymä auttaa hahmottamaan, milloin asiakasmaksuja odotetaan, milloin palkat ja verot erääntyvät ja milloin edessä on tavallista suurempia hankintoja.
Ennusteen suurin hyöty ei ole siinä, että se osuisi täsmälleen oikeaan. Sen arvo syntyy siitä, että mahdollinen rahoitusvaje huomataan ennen kuin rahat loppuvat.
Jos yritys näkee jo elokuussa, että marraskuussa kassa painuu hetkellisesti liian alas, vaihtoehtoja on vielä paljon. Menojen ajoitusta voidaan tarkastella, asiakkaiden maksuehdoista neuvotella ja rahoitusvaihtoehtoja selvittää rauhassa. Jos taas sama asia huomataan vasta marraskuussa muutamaa päivää ennen palkkapäivää, vaihtoehtoja on huomattavasti vähemmän.
4. Kasvu voi aiheuttaa kassavajeen juuri silloin, kun yrityksellä menee hyvin
Yksi koko sarjan tärkeimmistä havainnoista on kasvun ja rahan välinen viive.
Uusi työntekijä saa palkkaa ensimmäisestä kuukaudesta lähtien. Uuden toimipisteen vuokra alkaa ennen kuin asiakkaita tulee ovesta. Suuren tilauksen materiaalit voidaan joutua maksamaan ennen kuin asiakkaalle voidaan edes lähettää laskua.
Kasvun kustannukset tulevat usein ensin. Tuotot seuraavat myöhemmin. Tästä syystä nopeasti kasvavan yrityksen rahoitustarve ei välttämättä ole merkki ongelmasta. Se voi syntyä nimenomaan siitä, että yrityksellä menee hyvin. Olennaista on erottaa toisistaan kaksi hyvin erilaista tilannetta.
Jos yritys tarvitsee jatkuvasti lisää rahaa kattamaan kannattamattoman liiketoiminnan tappioita, ulkopuolinen rahoitus ei ratkaise varsinaista ongelmaa. Jos taas yritys tarvitsee väliaikaisesti käyttöpääomaa toteuttaakseen kannattavaa kasvua, rahoituksella voi olla selkeä liiketaloudellinen tarkoitus.
Rahoitustarvetta ei siis pitäisikään arvioida vain sen perusteella, tarvitaanko rahaa, vaan ennen kaikkea sen perusteella, miksi sitä tarvitaan.
5. Maksuvalmius ei näy pankkitilin saldosta
Yrityksen tilillä voi olla tänään 80 000 euroa ja silti sen maksuvalmius voi olla heikko. Jos seuraavien viikkojen aikana erääntyy 60 000 euroa palkkoja, veroja ja ostolaskuja ja asiakkaiden maksut tulevat vasta niiden jälkeen, tämän päivän saldo ei kerro koko totuutta.
Toisella yrityksellä voi olla tilillä vain 30 000 euroa, mutta samalla tasainen kassavirta, nopeasti kotiutuvia myyntisaamisia ja käyttämätön rahoituslimiitti. Kumpi yrityksistä on paremmassa asemassa?
Pelkkää pankkitiliä katsomalla kysymykseen ei voi vastata. Hyvä maksuvalmius tarkoittaa ennen kaikkea kykyä selviytyä maksuista silloin, kun ne erääntyvät. Siksi yrityksen kannattaa tarkastella kassaa, tulevia maksuja, myyntisaamisia ja käytettävissä olevaa rahoituspuskuria yhtenä kokonaisuutena.
6. Kaikkea ei kannata maksaa omasta kassasta
Velattomuus tuntuu turvalliselta, ja monessa tilanteessa oman kassan käyttäminen onkin järkevää. Mutta yrityksen tilillä olevalla rahalla on myös vaihtoehtoiskustannus.
Jos 150 000 euron kassasta käytetään 100 000 euroa koneinvestointiin, yritys säästää rahoituksen kustannukset. Samalla se luopuu kahdesta kolmasosasta taloudellista puskuriaan. Investointi voi edelleen olla hyvä ja perusteltu. Kysymys on siitä, oliko sen maksaminen kokonaan kassasta paras tapa toteuttaa se.
Entä jos muutamaa kuukautta myöhemmin yritykselle tarjoutuu mahdollisuus tehdä suuri ja kannattava kauppa? Tai tärkeä asiakas maksaa odotettua myöhemmin?
Siksi suuremman hankinnan yhteydessä ei kannata kysyä vain, onko yrityksellä varaa maksaa se itse. Kannattaa kysyä myös: Mihin muuhun voisimme tarvita tätä rahaa seuraavien kuukausien aikana? Joskus järkevin ratkaisu on käyttää omaa kassaa. Joskus investoinnin rahoittaminen kokonaan tai osittain ulkopuolisella rahoituksella säilyttää yritykselle arvokkaampaa liikkumavaraa.
7. Rahoitusta kannattaa hakea jo silloin, kun sitä ei vielä tarvita
Tämä voi olla koko listan käytännössä tärkein neuvo. Kun yrityksen talous on kunnossa, rahoitukselle on selkeä käyttötarkoitus eikä rahalla ole kiire, vaihtoehtoja voidaan vertailla rauhassa. Kun tilanne muuttuu akuutiksi, yrityksen neuvotteluasema heikkenee.
Rahoituksen suunnittelu ei tarkoita sitä, että yrityksen pitäisi ottaa lainaa varmuuden vuoksi. Se voi tarkoittaa esimerkiksi sitä, että yritys tietää etukäteen, millaisia rahoitusvaihtoehtoja sillä on tai että sillä on käytettävissä lainalimiitti mahdollisia kassavirran vaihteluita varten.
Optimaalinen tilanne on se, jossa rahoitusvaihtoehtoja ei tarvitse alkaa miettiä silloin kuin tilanne on jo akuutti. Silloin ollaan usein jo myöhässä. Sama periaate koskee myös kasvua. Jos yritys tietää tavoittelevansa seuraavan vuoden aikana merkittävää kasvua, uusien työntekijöiden palkkaamista tai investointeja, myös niiden vaatima pääoma kannattaa ottaa mukaan suunnitelmaan alusta lähtien.
Kasvavan yrityksen tärkein resurssi on liikkumavara
Kun näitä seitsemää havaintoa tarkastelee yhdessä, niiden taustalta löytyy sama ajatus. Yrityksen taloutta ei kannata optimoida vain yhden luvun ympärille. Mahdollisimman suuri pankkitilin saldo ei ole itseisarvo. Mahdollisimman pieni velkamäärä ei ole itseisarvo. Eikä mahdollisimman nopea kasvukaan ole itsessään arvokasta. Tämä tuskin tulee enää yllätyksenä, mutta kokonaisuus ratkaisee.
Tärkeintä on rakentaa yritykselle kyky toimia myös silloin, kun todellisuus poikkeaa suunnitelmasta. Jos asiakas maksaa kuukauden myöhässä, yrityksen pitää selvitä siitä. Jos myynti hiljenee hetkeksi, jokaisen laskun maksamisesta ei pitäisi syntyä kriisiä. Ja yhtä lailla: jos yrityksen eteen tulee poikkeuksellisen hyvä mahdollisuus kasvaa, talouden pitäisi mahdollisuuksien mukaan antaa tilaa tarttua siihen.
Tätä liikkumavara käytännössä tarkoittaa. Se syntyy kannattavasta liiketoiminnasta, kassavirran ennakoinnista, riittävästä käyttöpääomasta, järkevästä kassapuskurista ja tarvittaessa oikein mitoitetusta rahoituksesta.
Täydellistä varautumista ei ole olemassa. Kasvavan yrityksen arkeen kuuluu epävarmuus. Hyvä talouden johtaminen ei poista sitä. Se varmistaa, ettei jokainen yllätys päätä yrityksen puolesta, mitä seuraavaksi voidaan tehdä.
Cityrahoituksen näkökulma
Yritysrahoituksen parissa näkee nopeasti, kuinka erilaisista lähtökohdista yritykset tekevät taloudellisia päätöksiä. Toisessa yrityksessä rahoitusta vältetään viimeiseen asti, toisessa sitä käytetään aktiivisesti kasvun työkaluna. Kumpikaan lähestymistapa ei itsessään ole oikea tai väärä.
Meidän näkökulmastamme olennaisempaa on, että yrittäjä ymmärtää oman kassavirtansa ja tietää, miksi mahdollista rahoitusta tarvitaan. Parhaimmillaan yritysrahoitus ei ole hätävara eikä itseisarvo. Se on yksi osa yrityksen taloudellista työkalupakkia yhdessä oman kassan, kassavirran, maksuehtojen ja käyttöpääoman hallinnan kanssa.
Tämän Kasvavan yrityksen arki -sarjan punainen lanka onkin lopulta yksinkertainen: kasvua ei johdeta pelkästään myyntiä kasvattamalla. Myös kasvun vaatimaa rahaa pitää johtaa.
Kun yrityksellä on riittävästi taloudellista liikkumavaraa, päätöksiä voidaan tehdä liiketoiminnan ehdoilla eikä sen perusteella, paljonko pankkitilillä sattuu juuri tänään olemaan rahaa. Se on hyvä lähtökohta sekä kasvulle että niille yllätyksille, joita jokaisen yrityksen arkeen väistämättä kuuluu.
Vaikka blogisarja tähän päättyykin, niin yksi asia jatkuu – meikäläisen loma! Oon ensi viikon torstaina vielä lomalla eli myös ensi viikon blogi julkaistaan ajastettuna. Ettäs tiedät. Mukavaa elokuun jatkoa juuri sinulle!
-Samuli