Käyttöpääoma – miksi rahat voivat loppua juuri silloin, kun yrityksellä menee hyvin?

Toimitusjohtaja huomaa yrityksensä tarvitsevan akuuttia rahoitusta. Tilanne on erikoinen: tilauskirjat ovat täynnä, liikevaihto kasvaa lähes 30 prosenttia ja uusia asiakkaita tulee enemmän kuin ehditään palvella. Silti kassassa ei ole riittävästi rahaa seuraavien viikkojen kuluihin ja menoihin.

Sitä helposti ajattelisi tämän olevan merkki huonosta liiketoiminnasta. Todellisuudessa se on usein merkki aivan päinvastaisesta. Yritys kasvaa niin nopeasti, että rahaa sitoutuu toimintaan enemmän kuin sitä ehtii tulla sisään. Tällöin ongelma ei ole kannattavuus vaan käyttöpääoma.

Juuri tämä on yksi yrittäjien yleisimmistä väärinkäsityksistä. Kannattava yritys voi kärsiä kassavajeesta, ja joskus riski on jopa suurempi kasvuyrityksessä kuin yrityksessä, jonka liiketoiminta pysyy vuodesta toiseen samalla tasolla.

Käyttöpääoma ei ole kirjanpitotermi – se on yrityksen toimintakykyä

Käyttöpääoma määritellään usein oppikirjoissa yrityksen lyhytaikaisten varojen ja velkojen kautta. Määritelmä on oikea, mutta yrittäjän arjessa se ei vielä kerro juuri mitään. Saamme päivittäin hakemuksia, joissa lainan käyttötarkoituksena on käyttöpääoma. Asiakkaiden kanssa sitten keskustellessamme huomaamme, myöskin päivittäin, että tämän suomenkielisen nimihirviön merkitys vaihtelee varsin paljon ihmisten kesken.

Käytännössä käyttöpääoma tarkoittaa rahaa, jolla yritys pystyy tekemään työnsä ennen kuin asiakas maksaa siitä. Sillä maksetaan työntekijöiden palkat, materiaalit, vuokrat, verot ja muut kulut, jotka syntyvät riippumatta siitä, milloin asiakkaan suoritus näkyy tilillä.

Ajatellaan esimerkiksi sähköurakoitsijaa, joka voittaa 180 000 euron urakan. Ennen kuin ensimmäinenkään euro laskutetaan asiakkaalta, yritys on jo tilannut tarvikkeet, maksanut palkkoja ja sitonut työmaalle merkittävän määrän omaa pääomaa. Jos maksu saadaan vasta 30 päivän kuluttua työn valmistumisesta, voi ensimmäisen maksun saapumiseen kulua useita kuukausia. Koko tämän ajan yritys rahoittaa projektia käytännössä itse.

Kasvu syö kassaa nopeammin kuin moni odottaa

Yrittäjät valmistautuvat yleensä siihen, että hiljaiset ajat heikentävät kassaa. Harvempi varautuu siihen, että sama voi tapahtua kiireisimpänä vuonna yrityksen historiassa.

Kasvu lisää lähes aina käyttöpääoman tarvetta. Uusia asiakkaita varten tarvitaan enemmän materiaaleja, henkilöstöä, kalustoa tai varastoa jo ennen kuin ensimmäiset laskut erääntyvät. Mitä nopeammin yritys kasvaa, sitä enemmän rahaa sitoutuu liiketoimintaan.

Tämä näkyy erityisesti rakennusalalla, tukkukaupassa ja teollisuudessa, mutta ilmiö koskee myös asiantuntijayrityksiä. Pitkä projekti voi sitoa kuukausien työpanoksen ennen ensimmäistä maksua. Kasvu näyttää ulospäin menestykseltä, mutta kassassa se voi tuntua täysin päinvastaiselta.

Kassavaje ei yleensä synny yhdessä yössä

Moni yrittäjä huomaa ongelman vasta siinä vaiheessa, kun pankkitilin saldo alkaa näyttää huolestuttavan pieneltä. Todellisuudessa kassavaje rakentuu usein vähitellen.

Yksi asiakas pyytää pidempää maksuaikaa. Toisen projektin materiaalikustannukset nousevat arvioitua suuremmiksi. Samaan aikaan arvonlisävero ja ennakkoverot erääntyvät normaalisti, vaikka osa myyntisaamisista odottaa vielä asiakkaiden maksua.

Siksi kassanhallinta on ennen kaikkea ennakointia. Yrityksen kannattaa seurata kassavirtaa yhtä tarkasti kuin tuloslaskelmaa, sillä hyvä tulos ei vielä tarkoita hyvää maksuvalmiutta. Mm. Suomen Yrittäjät on koonnut aiheesta käytännön vinkkejä kassavirran suunnitteluun tähän mainioon julkaisuun.

Käyttöpääoman hallinta on kilpailuetu

Hyvin hoidettu käyttöpääoma ei näy asiakkaalle, mutta se näkyy yrittäjän päätöksenteossa. Yritys pystyy tarttumaan uusiin tilauksiin, hyödyntämään käteisalennuksia ja investoimaan silloin, kun markkina tarjoaa mahdollisuuksia. Huonosti hallittu kassatilanne puolestaan pakottaa tekemään päätöksiä kiireessä, joskus jopa luopumaan kannattavista toimeksiannoista.

Moni ajattelee, että käyttöpääomarahoitus on tarkoitettu vain vaikeuksiin joutuneille yrityksille. Käytännössä sitä käyttävät usein juuri ne yritykset, jotka kasvavat voimakkaasti ja haluavat varmistaa, ettei kassavirta muodostu kasvun pullonkaulaksi. Käyttöpääoma rahoituksena käytetään perinteisesti vakuudettomia yrityslainoja, mutta viime aikoina asiakkaat ovat alkaneet arvostaa joustavampia lainalimiittejä, joista voi tarpeen mukaan nostaa rahaa yrityksen käyttöön ja näin ollen kuluja maksetaan vain kulloinkin käytössä olevasta lainapääomasta.

Käyttöpääoma ratkaisee, kuinka nopeasti yritys pystyy kasvamaan

Yrittäjät puhuvat usein myynnistä, kannattavuudesta ja tuloksesta. Ne ovat kaikki tärkeitä, mutta ilman riittävää käyttöpääomaa yksikään niistä ei yksin riitä pitämään liiketoimintaa liikkeessä.

Ehkä tärkein asia käyttöpääomasta onkin tämä: rahan loppuminen ei aina kerro siitä, että yrityksellä menee huonosti. Joskus se kertoo siitä, että yrityksellä menee paremmin kuin koskaan aiemmin. Silloin ratkaisu ei välttämättä ole myynnin lisääminen, vaan sen varmistaminen, että kassassa on riittävästi liikkumavaraa kasvun tueksi.

Cityrahoituksen näkökulma

Yksi yleisimmistä väärinkäsityksistä yritysrahoituksessa on ajatus siitä, että rahoitusta haetaan vasta, kun kassassa on ongelmia. Käytännössä näemme päivittäin aivan päinvastaisia tilanteita. Moni asiakkaamme hakee käyttöpääomarahoitusta silloin, kun liiketoiminta kasvaa nopeasti, uusia tilauksia tulee enemmän kuin aiemmin ja rahaa sitoutuu normaalia enemmän varastoon, materiaaleihin tai palkkoihin.

Käyttöpääoman rahoittaminen ei useimmiten ole merkki heikosta taloudesta, vaan tapa varmistaa, että yritys pystyy hyödyntämään kasvumahdollisuudet ilman, että kassavirran ajoitus muodostuu esteeksi. Parhaimmillaan rahoitus toimii puskurina, joka antaa yrittäjälle mahdollisuuden keskittyä liiketoiminnan kehittämiseen sen sijaan, että aikaa kuluu päivittäisen kassatilanteen murehtimiseen.

Jos haluat arvioida, millainen käyttöpääomaratkaisu sopisi juuri sinun yrityksellesi, Cityrahoituksen asiantuntijat auttavat vertailemaan vaihtoehtoja ja löytämään ratkaisun, joka tukee yrityksesi arkea ja kasvua. Tee hakemus tai pyydä rahoitusneuvojaamme soittamaan sinulle ensin.

Lue seuraavaksi

Seuraavassa osassa tarkastelemme yhtä yrittäjien yleisimmistä kysymyksistä: Milloin yrityksen kannattaa hakea rahoitusta – liian aikaisin vai liian myöhään?

Lämmintä elokuun alkua!

-Samuli